Начало года — идеальное время, чтобы пересмотреть инвестиционную стратегию. Особенно если у вас на руках от 100 до 500 тысяч рублей и вы хотите не просто сохранить, а приумножить капитал. Но куда вложить? Облигации обещают стабильность, акции — рост. Давайте разберёмся, что актуально именно сейчас — в условиях замедляющейся глобальной экономики, высокой базовой ставки ЦБ РФ и неопределённости на рынках.

Почему выбор особенно важен в 2026 году?

В отличие от предыдущих лет, 2026 год открывается в условиях:

• Высокой ключевой ставки ЦБ РФ (на уровне 14–16%), что делает облигации особенно привлекательными;
• Ожидаемого замедления инфляции, но всё ещё выше целевого уровня (6–7%);
• Роста спроса на надёжные активы среди розничных инвесторов;
• Активного выпуска корпоративных облигаций с погашением в ближайшие 3–6 месяцев.

Это создаёт уникальное окно возможностей — особенно для тех, кто ценит предсказуемость дохода.

Облигации: надёжность с купоном

Если ваш приоритет — минимизация рисков и регулярный доход, облигации сегодня работают на максимуме эффективности.

Плюсы:

• Фиксированный купон — вы точно знаете, сколько получите за месяц или квартал;
• Возврат номинала при погашении (если эмитент не дефолтнул);
• Низкая волатильность — цена меняется слабо, особенно у облигаций с коротким сроком до погашения;
• Купоны облагаются НДФЛ 13%, но при этом легко прогнозировать чистую доходность.

На что обратить внимание в 2026 году:

Ищите корпоративные облигации с погашением в течение 1–6 месяцев. Такие бумаги часто торгуются с дисконтом, а совокупная доходность (купон + рост цены до номинала) может превышать 18–20% годовых до налогообложения. Это особенно выгодно, если вы планируете реинвестировать средства весной или летом.

Пример расчёта (доходность после НДФЛ):
— Купон: 16% годовых
— Дисконт: +3% за 4 месяца
— Итого: ~19% годовых до налога → ~16,5% чистой доходности

Акции: рост, но с риском

Акции — это выбор для тех, кто готов ждать 3–5 лет и пережить возможные просадки. В 2026 году потенциал роста есть, но он неравномерный.

Плюсы:

• Долгосрочный рост капитала — исторически фондовый рынок растёт;
• Дивиденды от зрелых компаний (часто выше купона по облигациям);
• Налоговые льготы — ИИС типа А даёт вычет 13% от внесённой суммы (до 52 000 ₽ в год).

Минусы:

• Цены могут падать на 20–30% даже у «голубых фишек»;
• Дивиденды не гарантированы и зависят от решения совета директоров;
• Доход облагается НДФЛ 13%, но без возможности точно спрогнозировать итоговую прибыль.

Если вы инвестируете небольшими суммами ежемесячно (как, например, через Тинькофф Инвестиции), акции оправданы. Но при единовременном вложении 100–500 тыс. рублей в январе — вы рискуете купить на локальном пике.

Как распределить капитал: три сценария

1. Консервативный (доход + сохранность)

• 80% — корпоративные облигации с погашением до июля 2026;
• 20% — дивидендные акции (энергетика, телеком).

Ожидаемая чистая доходность: 14–16% годовых.

2. Сбалансированный (доход + умеренный рост)

• 50% — облигации (включая ОФЗ и надёжные корпоративы);
• 40% — акции российских компаний с дивидендной историей;
• 10% — ИИС для получения налогового вычета.

Ожидаемая доходность: 16–20% годовых при умеренной волатильности.

3. Агрессивный (максимум роста)

• 70% — акции (включая технологические и экспортно-ориентированные компании);
• 30% — облигации как «подушка безопасности».

Подходит только тем, кто готов не трогать портфель 3+ года.

Важно: учитывайте инфляцию и налоги

Даже при доходности 18% годовых, если инфляция составит 6%, реальная прибыль — около 12%. После НДФЛ — ~10,5%. Поэтому всегда считайте реальную доходность:

Реальная доходность = (Номинальная доходность – НДФЛ) – Инфляция

Для точного расчёта используйте наш калькулятор долгосрочных инвестиций — он учитывает и налог, и инфляцию, и позволяет проверить результат вручную.

Вывод

В начале 2026 года при капитале 100–500 тыс. рублей оптимальный выбор — гибридная стратегия. Используйте текущую высокую доходность корпоративных облигаций с ближайшим погашением для получения стабильного купонного дохода, а часть средств направьте в акции через ИИС для долгосрочного роста и налоговой выгоды.

Не гонитесь за максимальной доходностью — гонитесь за предсказуемостью. Особенно когда рынок на повороте.